《晚点 LatePost》独家获悉，国内AI大模型独角兽月之暗面（Kimi）即将完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元。本轮由美团龙珠领投，中国移动、CPE（中信产业基金）等机构参投，其中仅龙珠出资即超过2亿美元。
半年四轮融资，估值翻超4倍
加上本轮融资，月之暗面在不到半年时间内累计融资超39亿美元，折合人民币逾376亿元，一举超越MiniMax（约150亿人民币）与智谱（约130亿人民币），成为国内大模型创业公司中累计融资额最高的企业。
融资进程显示，公司估值呈三级跳态势：去年11月约43亿美元 → 今年2月约180亿美元 → 如今突破200亿美元。仅半年时间，估值翻了4倍有余。
商业化加速：ARR两月翻倍
美团龙珠合伙人王新宇透露，随着Kimi K2.5模型更新，公司年度经常性收入（ARR）在今年3月初突破1亿美元，4月进一步增长至超2亿美元，付费订阅与API调用均在加速增长。
另据全球支付平台Stripe数据显示，自今年1月底以来，Kimi近20天收入已超过2025年全年总和；1月个人订阅用户支付订单数环比增长超8000%，2月环比再增长逾120%，已跻身Stripe全球榜单前十。K2.5发布后，Kimi海外API开放平台日均访问量激增10至20倍。
K2.6强化编程与Agent能力
就在完成新融资前夕，月之暗面于4月20日发布并开源最新模型K2.6。新模型在代码能力、长程任务执行和Agent集群协同等方面全面升级：可支持最多300个子Agent并行运行，执行约4000个协作步骤，实现从文档到网页、PPT、表格的多产物端到端交付。
在多项权威基准测试中，K2.6成绩持平或优于GPT-5.4、Claude Opus 4.6及Gemini 3.1 Pro等闭源模型。公司同步启动Claw群组新功能的测试工作。
战略聚焦：从DeepSeek冲击到押注编程与Agent
值得注意的是，今年1月Kimi发布推理模型K1.5对标OpenAI o1，但同日发布的DeepSeek-R1几乎吸引了全部市场注意力。经历DeepSeek以零投放斩获数千万日活的冲击后，月之暗面随即调整战略，以“持续拿到SOTA”为最高优先级，大幅削减C端营销投放，并从闭源转向开源，将资源集中至编程能力与Agent应用。