Twitter投资者靠SpaceX翻身：440亿美元收购如今回报接近200%
2022年马斯克以440亿美元收购Twitter时，外界普遍认为这位全球首豪掷千金买贵了。然而时过境迁，随着SpaceX秘密提交IPO申请，这批当年被嘲笑"接盘"的投资者即将迎来近200%的回报。
两轮并购扭转乾坤
X平台的广告收入至今未恢复至收购前水平，用户增长也已停滞。投资者能够翻盘，全靠马斯克主导的两轮战略性并购：
- 2025年3月：xAI（估值800亿美元）与X（估值440亿美元含债务）合并
- 2026年2月：合并后的公司再并入SpaceX
这两步操作将原本看似失败的投资重新盘活，为投资者打开了通往高估值退出的大门。
SpaceX IPO：史上最大规模上市
SpaceX已秘密提交IPO申请，暂定6月以超过2万亿美元的估值上市。按此计算，X股东目前持有SpaceX约5%的股份，价值约1000亿美元。
值得注意的是，SpaceX此前已将xAI以1.25万亿美元合并估值吸收，这一数字已超越历史上任何并购案。
知名投资者斩获颇丰
最初收购Twitter的440亿美元中，约335亿为股权出资，其中外部投资者贡献约100亿美元：
- 沙特王子Alwaleed bin Talal：保留Twitter持股并参与xAI早期融资，目前SpaceX持股价值超过40亿美元，是原始投资的7倍以上
- 投资管理公司Gerber Kawasaki CEO Ross Gerber：曾将Twitter持仓减记75%，合并后才回调，预计若SpaceX按目标估值上市，回报将达到原始投资的2.5到3倍
Gerber同时指出，SpaceX实际上已被大幅稀释，马斯克此举的根本目的就是让Twitter和xAI的投资者回本。
陪审团裁定与上市并行
值得注意的是，在SpaceX上市前夕，美国加州联邦陪审团已裁定马斯克在2022年收购Twitter过程中通过两条推文误导投资者，可能面临高达26亿美元的赔偿。但这一法律纠纷似乎并未阻挡SpaceX的上市进程。
这笔曾经被批评为"天价"的收购，最终通过一系列资本运作实现了惊人逆转，成为科技投资史上最具戏剧性的翻盘案例之一。